Una combinación de inestabilidad política, inflación y tipos de interés anormalmente altos ha puesto en jaque esta semana al sistema financiero del Reino Unido, lo que ha provocado, en primer término, que la libra esterlina y el mercado de bonos británicos (conocidos como Gilts) se derrumbe y, en segundo, un calambrazo que se ha transmitido a todos los mercados globales. El origen hay que ir a buscarlo a una bajada de impuestos que hace unos días aprobó Liz Truss, la nueva primera ministra del país, que no vino acompañado de un anuncio de recorte de gastos. La rebaja fiscal se aprobó -sin pasar por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria- en el denominado “mini presupuesto” en un entorno de tipos altos, precios altos, deuda más alta aún y con la crisis llamando a la puerta. El resto de Europa ha ido por el camino opuesto gastando más y, para financiar ese gasto, mantiene los impuestos altos. Tratan de que la política monetaria y la fiscal vayan de la mano y eso transmite confianza a los inversores, especialmente a los que invierten en bonos. En cualquier otro país el maremoto no se hubiera notado tanto, pero Londres es uno de los principales centros financieros y sirve de cuartel general a miles de inversores de todo el mundo. Durante toda la semana la libra se subió a una montaña rusa, algo parecido sucedió con los gilts, los más antiguos, que vencen en 50 años, perdieron un tercio de su valor en cuatro días. Luego volvieron a revaluarse tras la compra de bonos por parte del Banco de Inglaterra. Estas oscilaciones afectaron directamente a los mercados de todo el mundo, el dólar y los bonos de Tesoro se revalorizaron, y tanto las acciones como las materias primas fluctuaron violentamente. Algunos analistas creen que el Reino Unido no es más que el canario en la mina que avisa cantando del inminente colapso de la galería. Los analistas se preguntan si el británico es un caso especial o tan sólo la primera víctima de inversores que castigan a los gobiernos derrochadores con costes de endeudamiento más altos. Ya más a corto la incógnita es cuánto tiempo Liz Truss y su ministro Kwasi Kwarteng estarán dispuestos a sostener el pulso al mercado. Por ahora la comunicación de Downing Street ha sido un desastre. Liz Truss anunció la rebaja fiscal sin detallar que impacto tendría en las cuentas públicas a corto plazo. Se limitó a insistir que su plan traería crecimiento y que con el crecimiento vendría todo lo demás. La prensa y los analistas dudaron que fuese a ser tan fácil. La primera ministra, entretanto, guardó silencio durante días tras la negativa reacción del mercado y luego trató de culpar a factores de ámbito global de la caída de los activos británicos. Con una deuda pública que se acerca al 100% sobre PIB y un déficit muy abultado no parece el mejor momento para hacer experimentos endeudándose más aún, pero Truss está convencida de que todo saldrá bien. El tiempo dirá si está o no en lo cierto. Para hablar de la tormenta (y no precisamente meteorológica) que ha azotado al Reino Unido esta semana, y de hasta dónde podría llegar la paciencia de los británicos nos acompaña hoy Andrea Martos, que hace mucho que no pasaba por aquí y que, como está de visita en Madrid, he aprovechado para traérmela al estudio. · Canal de Telegram: https://t.me/lacontracronica · “La ContraHistoria de España. Auge, caída y vuelta a empezar de un país en 28 episodios”… https://amzn.to/3kXcZ6i · “Lutero, Calvino y Trento, la Reforma que no fue”… https://amzn.to/3shKOlK · “La ContraHistoria del comunismo”… https://amzn.to/39QP2KE Apoya La Contra en: · Patreon... https://www.patreon.com/diazvillanueva · iVoox... https://www.ivoox.com/podcast-contracronica_sq_f1267769_1.html · Paypal... https://www.paypal.me/diazvillanueva Sígueme en: · Web... https://diazvillanueva.com · Twitter... https://twitter.com/diazvillanueva · Facebook... https://www.facebook.com/fernandodiazvillanueva1/ · Instagram... https://www.instagram.com/diazvillanueva · Linkedin… https://www.linkedin.com/in/fernando-d%C3%ADaz-villanueva-7303865/ · Flickr... https://www.flickr.com/photos/147276463@N05/?/ · Pinterest... https://www.pinterest.com/fernandodiazvillanueva Encuentra mis libros en: · Amazon... https://www.amazon.es/Fernando-Diaz-Villanueva/e/B00J2ASBXM #FernandoDiazVillanueva #LizTruss #ReinoUnido Escucha el episodio completo en la app de iVoox, o descubre todo el catálogo de iVoox Originals